Báo cáo Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) mới nhất của Hoa Kỳ đã đưa lạm phát trở lại tâm điểm chú ý. Sau mức thấp gần 8 tháng, lạm phát đã tăng lên 2,6% vào tháng 10.
Lạm phát cốt lõi, loại trừ chi phí thực phẩm và năng lượng, vẫn ổn định ở mức 3,3%.
Sự thay đổi trong áp lực lạm phát này khiến các nhà giao dịch lo lắng, đặc biệt là khi quyết định sắp tới của Cục Dự trữ Liên bang về lãi suất đang nổi lên.
Với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu 2% của Fed, ngày càng có nhiều đồn đoán rằng ngân hàng trung ương có thể đã tính toán sai cách tiếp cận của mình đối với việc cắt giảm lãi suất.
Kể từ tháng 9, Fed đã nới lỏng lập trường tiền tệ của mình, giảm lãi suất Quỹ Fed từ 5,5% xuống 4,75%. Nhiều người tham gia thị trường đang đặt cược vào một đợt cắt giảm khác xuống 4,5% vào tháng 12.
Trước báo cáo CPI mới nhất, tỷ lệ cược cho đợt cắt giảm 0,25% là 60,3%. Nhưng sau tin tức này, tỷ lệ cược tăng vọt lên 82,5%, phản ánh niềm tin ngày càng tăng rằng lạm phát chưa tăng đủ để ngăn Fed tiếp tục chu kỳ nới lỏng của mình.
Nếu Fed tiếp tục theo đuổi lộ trình cắt giảm lãi suất mạnh mẽ, họ có thể gặp rủi ro chịu thêm áp lực lạm phát vào năm 2025, có khả năng thúc đẩy lạm phát tăng tốc vào năm tới.
Những lo ngại này đặc biệt gia tăng do sự bất ổn đang diễn ra trên thị trường về các chính sách tài khóa do các nhân vật chính trị đề xuất, chẳng hạn như kế hoạch ban hành thêm các đợt cắt giảm thuế, áp dụng mức thuế quan cao hơn và có lập trường cứng rắn về vấn đề nhập cư của cựu Tổng thống Donald Trump.
Mặc dù thời điểm và quy mô của các chính sách này vẫn chưa rõ ràng, nhưng chúng có khả năng góp phần vào xu hướng lạm phát mạnh hơn trong vài tháng tới.
Tuy nhiên, điều này đặt ra một câu hỏi quan trọng: điều gì sẽ xảy ra tiếp theo? Nếu Fed cắt giảm lãi suất quá mạnh, sẽ có nguy cơ thực sự thúc đẩy lạm phát trong tương lai, đặc biệt là vào năm 2025.
Rủi ro này thậm chí còn rõ ràng hơn khi bạn xem xét các chính sách kinh tế có thể sắp tới, bao gồm cắt giảm thuế, thuế quan cao hơn và các biện pháp nhập cư chặt chẽ hơn do các chính trị gia như Donald Trump đề xuất.
Mặc dù thời điểm chính xác của các biện pháp này vẫn chưa rõ ràng, nhưng chúng có thể góp phần vào xu hướng lạm phát thậm chí còn mạnh hơn, làm phức tạp thêm các nỗ lực của Fed.
Phản ứng của thị trường đối với những diễn biến này rất nhanh chóng. Các nhà đầu tư, cảnh giác với lạm phát gia tăng, đã bắt đầu bán tháo trái phiếu chính phủ, khiến chi phí vay tăng. Điều này đã đảo ngược một số tác động tích cực của việc Fed cắt giảm lãi suất gần đây và lãi suất thế chấp, nói riêng, đang bắt đầu tăng trở lại.
Trong khi đó, đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá, được hỗ trợ bởi kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm vào năm 2025. Đồng đô la mạnh hơn này, kết hợp với lạm phát gia tăng, đã làm tăng thêm một lớp phức tạp cho triển vọng thị trường.
Vài tuần tới sẽ đầy biến động tiềm ẩn khi chúng ta nhìn về phía trước. Cuộc họp của Cục Dự trữ Liên bang vào tháng 12 sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc định hướng cho lạm phát và chính sách tiền tệ trong tương lai. Các nhà giao dịch sẽ cần phải cảnh giác, theo dõi mọi thay đổi trong chính sách tài khóa hoặc các dấu hiệu cho thấy Fed có thể điều chỉnh chiến lược cắt giảm lãi suất của mình.
Trên thị trường ngoại hối, chúng ta đã thấy sự chuyển động.
Chỉ số USD (USDX) đang cho thấy xu hướng tăng mạnh, giữ vững ở mức 107,00, nhưng nếu các đợt cắt giảm lãi suất dự kiến diễn ra, nó có thể tăng cao hơn nữa.
EURUSD tiếp tục trượt dốc khi đồng đô la mạnh lên, trong khi GBPUSD giữ vững nhưng có thể phải đối mặt với ngưỡng hỗ trợ gần 1,2550.
USDJPY vẫn là trọng tâm chính, đặc biệt là xung quanh mức kháng cự 157,40 hoặc 158,30.
Trong thế giới tiền điện tử, Bitcoin gần đây đã có một động thái tăng mạnh, đạt đỉnh ở mức khoảng 88.000.
Các nhà giao dịch có thể cần phải kiềm chế sự lạc quan của mình vì sự củng cố hơn nữa cho thấy một đợt thoái lui sắp tới.
Nếu xu hướng giảm giá này tiếp tục, các mức hỗ trợ chính có thể trở nên rõ ràng và các nhà giao dịch có thể tìm kiếm sự điều chỉnh hoặc thoái lui tiềm năng
Đối với các nhà giao dịch, rõ ràng là vài tuần tới sẽ rất quan trọng. Với lạm phát, chính sách tài khóa và các quyết định của Fed đều đang diễn ra, thị trường chắc chắn sẽ vẫn hoạt động và khó đoán.
Cho dù bạn đang giao dịch ngoại hối, hàng hóa hay cổ phiếu, việc định vị trước các sự kiện này có thể mang lại cơ hội – hoặc rủi ro – tùy thuộc vào cách các yếu tố này diễn ra.
Tạo tài khoản VT Markets trực tiếp của bạn và bắt đầu giao dịch ngay bây giờ.
Đối tác chính thức:
